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부동산의 규제의 새로운 라운드에 접어들었습니다. 신용한도, 제한 및 기타 정책은 국가가 부동산 시장이 투기가 심화하지 않도록 냉각 상태로 만들도록 하고있습니다. 중고 주택 시장은 수축의 양이 표시되었을 경우에 가격 지연 교착상태에 들어섰습니다. 또한 부동산 관계자들은 부동산의 좋은 날들이 영원히 사라지는 것을 매우 좋지 않게 판단을 하고 있습니다.
부동산 공급 측면에서는 4월에 45개 시장이 증가하여 핫하다고 합니다. 또한 이 영향으로 베이징은 향후 5년동안 구축을 하며, 신규 건성을 준수하고 주식을 활성화 시킬 것이라고 말하였습니다. 150개의 주택을 포함하여 25개의 상업 주택, 20개의 중소 상업 주택을 동시에 공급을 계획하고 있으며, 일주일에 세번씩 32곳에서 시공을 시작할 예정입니다.
그리고 모기지 론의 성장률은 하락세입니다. 중앙 은행의 데이터로는 두개의 상해 담보가 연속적으로 하락하여 5월 상하이에 새로운 주택이 더이상 건설되지 않는다고 합니다. 때문에 신용한도가 낮아지고 금리가 인상이 되면서 모기지 론의 성장률이 변곡점에 도달했음을 의미합니다.
훨씬 더 흥미로운 사실은 주택건설 회사들이 구매자들에게 판매를 잘 하지 못하여 주택 기업이 많이 문을 닫는다고 합니다. 또한 기업 관계자의 발표에 의하면, 베이징 지역에 주택 판매수익에 초점을 맞추기 시작하였으며, 현재 상황은 모든 주택 회사가 동일합니다. 시간을 세심하게 살펴보며, 판매에 매진하고 있고 자금을 빠르게 인출하는 것이 최우선의 과제입니다.
판매가 순조로웠다면, 재투자의 어려움이 크게 어렵지 않은 시기였겠지만, 순조롭지 못하였기 때문에 많은 어려움이 있었습니다. 또한 5월 초에 기업 정보에 따르면 부동산 회사가 상환한 채권의 규모는 20조에 달하며, 그중 1조가 내년에 만기가 될것으로 보인다고 합니다. 상장된 부동산 회사의 평균 기어링 비율은 2017년에 77%에 달합니다. 때문에 주택의 폭락은 기정 사실로 드러나고 있습니다.
어떤 사람들은 현재의 부동산 업계가 과거에 이런 딜레마를 경험하지 못했다고 할 수도 있습니다. 하지만 부동산 시장이 실제로 위험에 처한 것을 알지 못햇을 때, 규제 정책은 완전히 완화되기 시작했습니다. 때문에 부동산 시장에 대해 낙관적인 주장을 하는 사람은 아직 없습니다. 가장 확실한 것은 부동산의 거품주기에 실제로 들어가야 알 수 잇다는 것입니다.
첫번째, 부동산 시장으로 인해 자금의 증가율은 역사상 거의 없다고 합니다. 5월말에 지난 달 말보다 0.9%가 낮아졌으며, 전년대비로는 9.5%가 증가했습니다. 하지만 역사상 처음으로 10% 미만으로 떨어졌기 때문에 이달의 성장율은 사상 최저 수준을 기록했다고 할 수 있습니다.
역사 전반에 걸쳐 2008년때 성장 속도는 최대 29% 였으며, 점차적으로 감소한 후 13%정도의 줄어들었습니다. 금년 초 중앙은행은 12%를 통제할 목표였지만 금융 레버리징의 영향으로 다시 10%미만으로 떨어졌습니다.
사실 학계에서는 이전에 주택 가격이 얼마나 상승하였는지 열띤 논쟁을 벌였지만 일부 사람들은 높은 주택가격의 근본적인 이유로 은행통화가 지나치게 과장되었다는 것을 믿고 있습니다. 지난 10년동안 중국의 자금 증가율은 너무나도 가속화가 되어있습니다. 때문에 그 가치를 지키기 위해 주택을 빠른 시일내에 구입해야 한다며, 통화가 주택의 구매력과 가격을 추측할 것 이라고 말했습니다.
하지만 저는 그렇게 생각하지 않습니다. 지난 10년 보고에 의하면, 기업 대출이 정상수준으로 유지하고 있으며, 중국의 신규 대출이 현재 주택가격 상승으로 인해 중국의 금리가 상승하는 것 입니다. 때문에 대출로 주택을 구입하는 것은 실제로 광범위한 돈을 창출하는 매우 중요한 과정이라 할 수 있습니다. 최근 몇 년간은 미국 주택 가격을 조정하여 하향 조정이 되었습니다.
또다른 도시에서 스위트 룸을 구입하려면 최소 1억건의 융자가 필요하며, 수백만개의 금리가 생성 됩니다. 또한 두번째 도시에서는 수요 창출에 대한 가족주택 구입을 백만, 세번째 도시에서는 만들어지지 않습니다.
포면적으로 FRB의 금리 인상은 국내 인플레이션 상승을 막는 것이지만 실제로 미국의 인플레 수준은 매우 낮기 때문에 걱정할 필요가 없습니다. 즉, 연준은 중국 정부에 객관식의 질문을 요청하였습니다. 중앙 은행의 통화 정책이 연준을 따르고 국내 금융 산업이 차질에 밎게 되면 본토의 부동산 산업이 역사상 첫번째 조정의 물결이 될 것입니다. 중국 은행이 전략을 변경하게되면, 통화 가치가 떨어지며, 국내 자산 버블이 악화되고 공급 측면의 경제개혁이 진전되지 않을 것 입니다.
최근 부동산 산업은 세가지의 수준인 공급증가, 신용, 건축 및 매출 부진이라는 세가지의 악재를 경험했습니다. 이는 주택시장이 점점 어려워지고있음을 의미 할 뿐만 아니라 부동산의 대규모 조정이 이루어 지고 있음을 나타냅니다. 많은 사람들은 과거처럼 정부가 부동산 업계를 막을 수 있기를 바라고 있지만 중국의 대규모 주택과열로 인해 포괄적인 가격인하 통보만이 있을 뿐입니다.